El oro de múltiples soportes positivos todavía tiene potencial para subir

El oro de Londres se encuentra actualmente muy por encima de su récord de 2011 de $ 1,921.15 la onza y está en camino de alcanzar los $ 2,000 en un futuro cercano.En mi opinión, el aumento sostenido de los precios de los metales preciosos se debe principalmente a la disminución de los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsado por el aumento de las expectativas de inflación, así como el apoyo de precios de la fuerte caída en el índice del dólar estadounidense y factores de aversión al riesgo. Además, todavía existe cierta inercia en estos acontecimientos positivos, que continuarán empujando al alza el precio del oro en El corto a mediano plazo. En general, este año, se espera que el precio del oro continúe con la fuerte tendencia alcista, puede tomar una estrategia de devolución de llamada a largo plazo de metales preciosos. Enfoque a corto plazo en el oro por encima de la resistencia en $ 2,000 y soporte en $ 1,880.

El índice del dólar siguió debilitándose

La Reserva Federal terminó su resolución de tasas de interés el 30 de julio, manteniendo el rango de la tasa de interés de 0 ~ 0.25% y el índice de exceso de reserva (IOER) en 0.1%. Desde el estallido de la epidemia en los Estados Unidos el 15 de marzo, la Reserva Federal ha mantenido la tasa de interés sin cambios. Por el lado de los activos, la Fed decidió comprar bonos del Tesoro y bonos MBS al ritmo actual y extendió su línea temporal de swap de dólares y Contrato de recompra temporal hasta finales de marzo. Las solicitudes semanales de desempleo se recuperaron por primera vez desde marzo y el PIB del segundo trimestre cayó en la mayor cantidad registrada. Según los datos de la epidemia, se confirmaron más de 50.000 casos nuevos en un solo día, y el segundo brote puede ser más severo que el primero. La decisión de la Fed implicó expectativas pesimistas sobre el impacto de la epidemia en la economía estadounidense y, por lo tanto, mantuvo la política monetaria relajada.

El rendimiento real de los bonos del Tesoro estadounidense es la diferencia entre la tasa de interés nominal y el nivel de inflación. La tasa de interés nominal de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años ha estado en el rango de 0.6% ~ 0.75% recientemente, pero el rendimiento real de los bonos del Tesoro de EE. UU. Ha estado cayendo continuamente, con el más bajo hasta el 0.92%. La diferencia entre los dos ha aumentado del 1,0% durante el brote al 1,50% en el pasado reciente, por lo que se debe principalmente al aumento de las expectativas de inflación que los rendimientos reales han caído. El oro puede entenderse como un bono cupón cero, que no genera intereses, y su La tenencia de ingresos depende principalmente de las ganancias de capital.Cuando los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan cayendo, el oro tiene una ventaja relativa.Sin embargo, el segundo brote de la epidemia en los Estados Unidos todavía traerá algunos problemas a la economía y la alta probabilidad de La tasa de rendimiento nominal seguirá siendo baja en el futuro. Además, la QE por parte de la Reserva Federal continúa, con las tenencias del Tesoro y MBS en su balance que alcanzan $ 6.2 billones, $ 2.4 billones más que antes del brote. rshoot, que continuará generando expectativas de inflación más altas. Con los rendimientos nominales bajos y volátiles, las expectativas de inflación están aumentando, por lo que los rendimientos reales todavía tienen margen para caer, lo que prepara el escenario para que los metales preciosos repunten.

El apetito por el riesgo de los inversores ha vuelto

Estados Unidos, la región más afectada del mundo, mostró una tendencia a un segundo resurgimiento de la epidemia, lo que provocó el reciente repunte de la bolsa estadounidense. Los principales países europeos y China están bajo control, sus economías continúan recuperándose , el euro y el yuan continúan fortaleciéndose, mientras que el índice DOLLAR está bajo presión.

El comercio mundial de oro UTILIZA principalmente el precio del dólar estadounidense, por lo que el índice del dólar estadounidense y el precio del oro tienen una cierta correlación negativa, la reciente y rápida disminución del índice del dólar estadounidense también ha brindado apoyo al precio del oro.A los 93 años, el índice DOLLAR no es históricamente bajo y tiene espacio para caer a medida que la economía de EE. UU. continúa luchando con la pandemia.Las tenencias totales en las principales ETF de oro del mundo alcanzaron 106 millones de onzas, 24 millones de onzas o 22 por ciento más desde el comienzo del año, según Bloomberg. , la mayor demanda de refugio seguro de metales preciosos causada por la incertidumbre económica y la caída de las tasas de interés reales hacen que los metales preciosos obtengan más preferencia de los fondos de inversión. Con tenencias muy por encima de los $ 1,921 la onza alcanzados en Londres en 2011, hay más espacio para Imagine una tendencia alcista en el precio del oro con más dinero para invertir.